据SMM数据显示，2月份中国电解铝产量301.7万吨，同比增长5.23%。截至3月初，全国电解铝运行产能达3968万吨，有效建成产能规模4354万吨/年，全国电解铝企业开工率91.1%。

据调研，2月份适逢中国传统春节假期，多数中小型冶炼企业顺势进入检修或放假状态，又因2月仅28天，冶炼企业正常生产时间较平时减少，当月产量录得下降。

进入3月，供给端看，此前国内新投产能将持续放量，当月国内电解铝产量预计达334.4万吨，同时进口量因2月底进口窗口打开或能达15万吨左右；需求端，当前铝下游处于季节性回暖状态，整体来看国内电解铝社会库存至3月底或达135万吨左右水平，3月底至4月初有望进入去库区间。